Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами

Что лучше ИИС или ПИФ? А давайте сравним!

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами

И снова, здравствуйте, уважаемые дамы и господа! Сегодня мы с Вами обсудим очень интересный вопрос: Что лучше, ИИС или ПИФ? Практика показывает, что какой-то определённый момент инвестор на пути своего становления задаётся этим вопросом.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/webmastermaksim/chto-luchshe-iis-ili-pif-a-davaite-sravnim-5f7f6570bd4c4645564229f4

Заключение договора доверительного управления паевыми инвестиционными фондами

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ДОГОВОРА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПАЕВЫМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ФОНДАМИ

В.С. ЕГОРОВ

соискатель E-mail: egorovrudn@gmail.com

Аннотация.

Приводится анализ особенностей заключения договора доверительного управления паевыми инвестиционными фондами с учетом основных позиций современной цивилистики по данному вопросу.

Ключевые слова: имущественные комплексы, паевые инвестиционные фонды, заключение договора доверительного управления, договор присоединения.

CONCLUSION OF A CONTRACT OF TRUST MANAGEMENT MUTUAL FUNDS

V.S. EGOROV

applicant

Annotation. In the article the analysis of characteristics of contract trust management mutual funds fundamental positions of modern civilistiki on the subject.

Keywords: property complexes, mutual funds, trust management contract, the merger agreement.

В основе договорной модели доверительного управления паевым инвестиционным фондом (ПИФ) лежит юридическая конструкция договора присоединения (п. 1 ст. 11 ФЗ «Об инвестиционных фондах»).

Наиболее проблематичным в вопросе о заключении договора присоединения доверительного управления ПИФом является определение момента, с которого соответствующий договор может считаться заключенным.

Согласно абз. 2 п. 1 ст. 11 ФЗ «Об инвестиционных фондах», присоединение к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда.

Понятие «приобретение инвестиционных паев» и юридическая квалификация момента приобретения их являются наиболее дискуссионными в гражданско-правовой литературе.

По смыслу действующего законодательства об инвестиционных фондах регистрация правил доверительного управления соответствующим паевым инвестиционным фондом не является офертой; таковой выступает предложение о приобретении ин-

вестиционных паев, которое рассматривается как публичная оферта.

Согласно п. 1 ст. 21 ФЗ «Об инвестиционных фондах», выдача инвестиционных паев осуществляется на основании заявок на приобретение инвестиционный паев.

Соответственно получается, что основанием выдачи инвестиционных паев является не перечисление денежных средств доверительному управляющему или включение в их состав паевого инвестиционного фонда, а непосредственно сама заявка на приобретение инвестиционных паев.

Заявка является акцептом публичной оферты, которую размещает управляющая компания. Согласно п. 1 ст. 438 ГК РФ акцептом признается ответ лица, которому адресована оферта, о ее принятии. Договор доверительного управления ПИФа заключается путем присоединения, которое подразумевает принятие правил доверительного управления ПИФом в целом.

В п. 1 ст. 21 ФЗ «Об инвестиционных фондах» устанавливается, что заявки на приобретение инвестиционных паев носят безотзывный характер.

Согласно ст. 433 ГК РФ, договор признается заключенным в момент получения лицом, направив-

шим оферту, ее акцепта. Если, в соответствии с законом, для заключения договора необходима также передача имущества, договор считается заключенным с момента передачи соответствующего имущества.

Правовое регулирование в данной сфере отличается значительной спецификой. В.В. Витрянский справедливо отмечает, что «совершенно особым (если не сказать — невероятным) образом регулируется порядок заключения договора доверительного управления денежными средствами граждан и организаций, которые аккумулируются в паевых инвестиционных фондах»1.

По мнению Т. Т. Оксюка, договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом может считаться заключенным с момента передачи имущества в доверительное управление2.

При этом автор совершенно оставляет без внимания юридическую квалификацию заявки на приобретение, считая ее лишь выражением намерений заключить договор.

В рассматриваемом аспекте следует отметить ряд обстоятельств, которые позволят сформулировать обоснованное понимание и квалификацию момента заключения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Во-первых, заявка на приобретение инвестиционных паев носит безотзывный характер, содержит волеизъявление подающего ее лица приобрести паи конкретного паевого инвестиционного фонда и, соответственно, присоединиться к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Во-вторых, денежные средства, передаваемые в оплату инвестиционных паев, перечисляются на транзитный счет.

В-третьих, по смыслу ФЗ «Об инвестиционных фондах» управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом, а коллективные инвесторы являются стороной в договоре управления паевым инвестиционным фондом.

Соответственно, доверительное управление имуществом, передаваемым в оплату инвестиционных паев, может осуществляться только в том случае, если данное имущество будет включено в состав паевого инвестиционного фонда.

До включения денежных средств, переданных в оплату

инвестиционных паев, в состав паевого инвестиционного фонда: а) не осуществляется доверительное управление данными средствами и б) не может быть выдан инвестиционный пай, удостоверяющий статус соучредителя управления ПИФом и право собственности на долю в составе ПИФа.

Согласно п. 14 ст. 13.

2 ФЗ «Об инвестиционных фондах», управляющая компания не вправе распоряжаться имуществом, переданным в оплату инвестиционных паев, за исключением случая включения такого имущества в состав паевого инвестиционного фонда или возврата лицу, передавшему указанное имущество в оплату инвестиционных паев. Аналогичные правила содержатся в п. 5 ст. 13.1 ФЗ «Об инвестиционных фондах».

Иными словами, для того, чтобы договор доверительного управления ПИФом, к которому присоединяется коллективный инвестор, мог считаться заключенным, необходимы следующие юридические факты:

V- достижение между сторонами согласия по всем существенным условиям договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом, которое осуществляется следующим образом:

а) размещение управляющей компанией публичной оферты, содержащей предложение приобрести инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда и тем самым присоединиться к договору доверительного управления данным паевым инвестиционным фондом;

б) направление заявки на приобретение инвестиционных паев непосредственно управляющей компании или уполномоченному ей агенту, являющуюся согласием присоединиться к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом путем приобретения инвестиционных паев;

ф передача имущества, как правило, денежных средств в оплату инвестиционных паев в пределах срока для приема заявок; ф включение переданного имущества в состав паевого инвестиционного фонда. Только при выполнении всех трех условий договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом может считаться заключенным, а до этого момента доверительное управление в от-

ношении переданного для оплаты инвестиционных паев имущества не осуществляется.

Учитывая изложенные обстоятельства, попытка определять момент заключения договора доверительного управления является лишь фактом передачи имущества в оплату инвестиционных паев (Т. Т. Оксюк и др.) ошибочна и не учитывает всех особенностей порядка заключения договора доверительного управления.

Заключенный договор доверительного управления является основанием для выдачи учредителю управления ценной бумаги — инвестиционного пая. Такая позиция соответствует природе инвестиционных паев как вида ценных бумаг, их декларативному (каузальному) характеру и отражена в действующем законодательстве об инвестиционных фондах.

Литература

1. Гридчин А.Г. Правовое регулирование деятельности паевого инвестиционного фонда как формы коллективного инвестирования. Автореф. дисс. … канд. юрид. наук /. М., 2011.

2. Оксюк Т.Т., Гражданско-правовое регулирование доверительного управления паевыми инвестиционными фондами. Дисс. … канд. юрид. наук: 12.00.03 / М., 2005.

3. Витрянский В.В., Договор доверительного управления имуществом / М.: Статут, 2002.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 1 от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ и вторая от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (по состоянию на 1 августа 2013 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. № 32 ст. 3301; Собрание законодательства Российской Федерации от 29 января 1996 г. № 5 ст. 410.

5. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 декабря 2001 г. № 49. ст. 4562.

1 Гридчин А.Г. Правовое регулирование деятельности паевого инвестиционного фонда как формы коллективного инвестирования. Автореф. дисс. … канд. юрид. наук / М., 2011. С. 181.

2 Оксюк Т.Т. Гражданско-правовое регулирование доверительного управления паевыми инвестиционными фондами. Дисс. … канд. юрид. наук: 12.00.03 / Оксюк Т.Т. М., 2005. С. 51.

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОКАЗАНИЯ ПЛАТНЫХ ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫХ УСЛУГ УЧЕБНЫМИ ЗАВЕДЕНИЯМИ

В.Ю. КОСИЦЫН

научный сотрудник Научно-исследовательского института образования и науки Научная специальность 12.00.03 — гражданское право; предпринимательское право; семейное право;

международное частное право

Научный руководитель: доктор экономических наук, кандидат юридических наук, кандидат исторических наук,

профессор Эриашвили Н.Д.

Рецензент: кандидат юридических наук, доцент Щербачева Л.В.

E-mail: office@unity-dana.ru

Аннотация.

Анализ законодательства о платных образовательных услугах учебными заведениями показывает, что государственные образовательные учреждения, в особенности в сфере высшего образования, успешно занимаются не только образовательной деятельностью в пределах выделенных бюджетом средств, но и сами активно зарабатывают деньги путем внедрения коммерческого образования, оказания всевозможных образовательных платных услуг. Платные образовательные услуги могут предоставляться как государственными и муниципальными, так и негосударственными образовательными учреждениями; развитию платных образовательных услуг должно способствовать не только повышение их качества, но и предоставление определенных налоговых льгот физическим и юридическим лицам, которые заключают соответствующие договоры.

Ключевые слова: платные образовательные услуги, учебные заведения, профессиональное образование, нематериальные блага, услугодатель, услугополучатель.

Источник: https://cyberleninka.ru/article/n/zaklyuchenie-dogovora-doveritelnogo-upravleniya-paevymi-investitsionnymi-fondami

Постановление Правительства РФ от 27 августа 2002 г. N 633

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами

1) распоряжаться имуществом, составляющим фонд, без предварительного согласия специализированного депозитария ____________________ (указывается “,  за исключением сделок, совершаемых на организованных торгах, проводимых российской или иностранной биржей либо иным организатором торговли”, если инвестиционная декларация фонда предусматривает инвестирование в активы, допущенные к организованным торгам, проводимым российской или иностранной биржей либо иным организатором торговли);

2) распоряжаться денежными средствами, находящимися на транзитном счете, без предварительного согласия специализированного депозитария;

3) использовать имущество, составляющее фонд, для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением фондом, или для обеспечения исполнения обязательств третьих лиц;

4) взимать проценты за пользование денежными средствами управляющей компании, предоставленными для выплаты денежной компенсации владельцам инвестиционных паев _______________________ (указываются слова “или для проведения операции обмена инвестиционных паев”, если правилами предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев), в случае недостаточности денежных средств, составляющих фонд;

5) совершать следующие сделки или давать поручения на совершение следующих сделок:

сделки по приобретению за счет имущества, составляющего фонд, объектов, не предусмотренных Федеральным законом “Об инвестиционных фондах”, нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, инвестиционной декларацией фонда;

сделки по безвозмездному отчуждению имущества, составляющего фонд;

сделки, в результате которых управляющей компанией принимается обязанность по передаче имущества, которое в момент принятия такой обязанности не составляет фонд _________________ (может быть указано “, за исключением сделок, совершаемых на организованных торгах, при условии осуществления клиринга по таким сделкам”, если инвестиционная декларация фонда предусматривает инвестирование в активы, обращающиеся на организованных торгах);

сделки по приобретению имущества, являющегося предметом залога или иного обеспечения, в результате которых в состав фонда включается имущество, являющееся предметом залога или иного обеспечения;

договоры займа или кредитные договоры, возврат денежных средств по которым осуществляется за счет имущества фонда, за исключением случаев получения денежных средств для погашения _____________ (указывается “или обмена”, если правилами предусмотрен обмен инвестиционных паев на инвестиционные паи других паевых инвестиционных фондов) инвестиционных паев при недостаточности денежных средств, составляющих фонд. При этом совокупный объем задолженности, подлежащей погашению за счет имущества, составляющего фонд, по всем договорам займа и кредитным договорам не должен превышать 20 процентов стоимости чистых активов фонда, а срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору (включая срок продления) не может превышать 6 месяцев;

сделки репо, подлежащие исполнению за счет имущества фонда, _______________ (может быть предусмотрено, что данное ограничение не применяется. При этом должны быть перечислены случаи, когда оно не применяется в соответствии с Федеральным законом “Об инвестиционных фондах” и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг);

сделки по приобретению в состав фонда имущества, находящегося у управляющей компании в доверительном управлении по иным договорам, и имущества, составляющего активы акционерного инвестиционного фонда, в котором управляющая компания выполняет функции единоличного исполнительного органа;

сделки по отчуждению имущества, составляющего фонд, в состав имущества, находящегося у управляющей компании в доверительном управлении по иным договорам, или в состав имущества, составляющего активы акционерного инвестиционного фонда, в котором управляющая компания выполняет функции единоличного исполнительного органа;

сделки по приобретению в состав фонда ценных бумаг, выпущенных (выданных) участниками управляющей компании, их основными и преобладающими хозяйственными обществами, дочерними и зависимыми обществами управляющей компании, а также специализированным депозитарием, аудиторской организацией, регистратором (абзац включается, если инвестиционная декларация фонда предусматривает инвестирование в ценные бумаги);

сделки по приобретению в состав фонда имущества, принадлежащего управляющей компании, ее участникам, основным и преобладающим хозяйственным обществам ее участников, ее дочерним и зависимым обществам, либо по отчуждению имущества, составляющего фонд, указанным лицам;

сделки по приобретению в состав фонда имущества у специализированного депозитария, аудиторской организации, с которыми управляющей компанией заключены договоры, либо по отчуждению имущества указанным лицам, за исключением случаев оплаты расходов, перечисленных в пункте 104 настоящих Правил, а также иных случаев, предусмотренных настоящими Правилами;

сделки по приобретению в состав фонда ценных бумаг, выпущенных (выданных) управляющей компанией, а также акционерным инвестиционным фондом, активы которого находятся в доверительном управлении управляющей компании или функции единоличного исполнительного органа которого осуществляет управляющая компания;

_______________ (могут быть предусмотрены иные ограничения для управляющей компании по распоряжению имуществом, составляющим фонд);

Постановлением Правительства РФ от 8 апреля 2013 г. N 313 пункт 29 дополнен подпунктом 6

6) заключать договоры возмездного оказания услуг, подлежащих оплате за счет активов фонда, в случаях, установленных нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

Постановлением Правительства РФ от 8 апреля 2013 г. N 313 пункт 29 дополнен подпунктом 7

7) поручить другому лицу совершать от ее имени и за счет имущества, составляющего фонд, действия, необходимые для управления соответствующим имуществом (подпункт может не включаться);

Постановлением Правительства РФ от 8 апреля 2013 г. N 313 пункт 29 дополнен подпунктом 8

8) поручить другому лицу совершать сделки за счет имущества, составляющего фонд, от имени этого лица (подпункт может не включаться).

Источник: https://base.garant.ru/12127935/

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) и пай – что это такое и как на нем заработать

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это инструмент для заработка на фондовом рынке для тех, кто не имеет времени и желания вникать во все тонкости процесса выбора акций и облигаций для инвестирования. Инвестируя в ПИФы, можно получить доход больше, чем от вклада в банке. Действительно ли это так? Что из себя представляет ПИФ и как на нем можно заработать? Об этом поговорим в нашей статье.

ПИФ и пай – что это простыми словами

ПИФ – это паевой инвестиционный фонд, представляющий собой объединение инвесторов, целью которых является получение прибыли под руководством управляющей компании (УК). Пай – это составная часть, кусочек фонда.

Чтобы лучше понять, как устроен ПИФ, представим его в виде большого кошелька, в который несколько людей (пайщиков) сложили свои деньги (паи) и доверили их на хранение управляющему (точнее, управляющей компании).

Деньги не хранятся в кошельке просто так, ведь они должны приносить прибыль. С этой целью управляющая компания приобретает на них активы предприятий и ценные бумаги. Если цена активов растет, то увеличивается и стоимость пая, а вместе с ним и доход инвестора. К тому же по облигациям пайщики регулярно получают выплаты (проценты).

Управляющая компания всегда вкладывает средства в различные активы, чтобы минимизировать потери. Если стоимость одних упадет, то убытки в целом будут незначительные.

СПРАВКА: по статистике Национальной ассоциации участников фондового рынка, средняя доходность ПИФов составляет 15–20%. Понятно, что это усредненный показатель: доходность может составить и 100%, а может уйти в минус. Но получать прибыль больше, чем от вклада в банке, вполне реально, потому что максимальная ставка по депозитам составляет только 7%.

Какие бывают ПИФы

ПИФы классифицируются по двум основным критериям: по направлению инвестирования и по времени покупки/продажи паев.

По направлению инвестирования:

  • ПИФы акций;
  • ПИФы облигаций;
  • ПИФы денежного рынка;
  • ПИФы смешанных инвестиций;
  • ипотечные ПИФы;
  • индексные ПИФы;
  • ПИФы недвижимости.

Кроме основных существуют и другие инвестиционные направления ПИФов, менее известные (например, ПИФы художественных ценностей и др.).

В зависимости от того, как быстро и в каком порядке вы можете купить/продать пай, ПИФы делятся на:

  • открытые (паи можно купить/продать в любой день);
  • закрытые (купить пай можно только во время формирования фонда, а продать только во время его закрытия);
  • интервальные (открываются для покупки/продажи паев в определенный период, который прописан в правилах фонда).

Как купить пай

Еще лет десять назад за покупкой пая необходимо было обязательно обращаться в офис управляющей компании, заполнять бумаги и заключать договор. Сейчас всё значительно упростилось – стать пайщиком можно не выходя из дома.

Для этого зайдите на сайт УК, определитесь с ПИФом, в который вы планируете вложить деньги, и заполнить заявку (понадобится регистрация на сайте “Госуслуги” или указание паспортных данных, ИНН и СНИЛС). После перевода денег на счет компании вы получите документальное подтверждение того, что являетесь пайщиком фонда.

ПИФ и пай: плюсы и минусы

Как и любой другой способ заработка на инвестициях, вложение средств в ПИФы имеет свои положительные и отрицательные стороны. Оценить, подходит ли вам такой тип вложений, можно только после изучения всех плюсов и минусов.

Основные преимущества ПИФов следующие:

  1. Доступность широкой массе населения за счет минимального порога вхождения (в некоторых ПИФах он составляет всего 1000 рублей).
  2. Грамотное управление средствами (конечно, при условии что управляющая компания была выбрана правильно). Вам не нужно становиться финансовым экспертом, чтобы получать прибыль.
  3. Средства, которые находятся в ПИФе, не облагаются налогами. Только в том случае, если вы захотите вывести свои сбережения из фонда, вам придется заплатить подоходный налог. Если не выводить средства в течение трех лет, вы получите право на налоговый вычет (максимальная сумма для вычета составляет 3 миллиона рублей в год).
  4. Вероятная доходность ПИФов значительно выше, чем депозитов в банке.
  5. Высокая ликвидность паев (в открытых фондах), т. е. при желании вы можете в течение 1–3 дней продать свой пай и получить деньги.

Имеют ПИФы и существенные недостатки:

  1. Чтобы выбрать управляющую компанию, нужны определенные знания, и даже анализ работы за предыдущие несколько лет не является гарантией удачного результата в будущем.
  2. Во время серьезного кризиса доходность ПИФов уходит в минус.
  3. Средства ПИФов не имеют государственной защиты, как банковские вклады.
  4. Государство контролирует и накладывает определенные ограничения на формирование портфеля активов фонда.
  5. При общем падении цен на рынке ПИФ не может избавиться от всех дешевеющих активов и перевести их в деньги, т. е. в такой ситуации вы не сможете вывести свои средства из фонда немедленно.
  6. УК за управление активами получает вознаграждение ежемесячно, независимо от доходности ПИФа.

ВАЖНО! Несмотря на то что имущество ПИФов не имеет государственной защиты, как вклады, оно защищено по-другому. Дело в том, что все активы фонда находятся в специализированном хранилище – депозитарии. В нем все операции со средствами фиксируются, ведется учет пайщиков. Если что-то произойдет с УК, вам не придется искать доказательства того, что вы передавали ей деньги.

Как заработать на инвестициях в ПИФ

Если, оценив все преимущества и недостатки ПИФов, вы решили всё же стать пайщиком, вам помогут рекомендации для успешного заработка в этой сфере:

  1. Внимательно отнеситесь к выбору управляющей компании. Изучите рейтинги и отзывы, проанализируйте результаты работы. Компания должна быть надежной, иметь хорошую репутацию и большой объем инвестируемых средств. В качестве такого примера могут служить крупные банки, с рейтингом которых можно ознакомиться на сайте “Банки.ру”.
  2. Поскольку 100-процентную гарантию успешной работы УК вы никак не получите, самым правильным будет разделить средства и инвестировать их в несколько ПИФов разных направлений.
  3. Определитесь со стратегией:
  • пассивная – инвестор тщательно выбирает УК, приобретает паи и в дальнейшем просто ждет прибыль, не предпринимая каких-либо действий;
  • активная – инвестор следит за состоянием рынка, анализирует разные отрасли и их перспективу, умело обменивает паи для получения максимальной прибыли;
  • стратегия усреднения – инвестор не тратит время на изучение рынка, а просто с определенной периодичностью (например, раз в полгода) докупает паи, независимо от цены, такая стратегия работает эффективно только в долгосрочном периоде за счет усреднения цен в разные промежутки времени.
  1. Внимательно изучайте правила ПИФов. В некоторых из них для привлечения пайщиков предусмотрены выплаты дополнительных вознаграждений и надбавок.
  2. Относитесь к инвестициям в ПИФ как к долгосрочным вложениям (не менее, чем на 3 года, а лучше на 10–20 лет), потому что долгий период сглаживает краткосрочные падения цен и в результате приносит большую прибыль.

Альтернативы заработку на ПИФах

Если, изучив тему инвестиций в ПИФы, вы поняли, что этот вариант вам не подходит, присмотритесь к альтернативным способам заработка на вложениях.

Одним из новейших и достойных инвестиционных проектов является ETF. Это новый вид ценных бумаг, которыми торгуют на бирже. Он представляет собой индекс, который отражает рыночную цену пакета акций либо других ценных бумаг, объединенных в общий фонд (может быть связан с конкретной отраслью или товарными активами).

То есть вы сами можете выбрать несколько перспективных отраслей в основных мировых экономиках и вложить средства, при этом риски будут минимальные.

ВНИМАНИЕ! ETF имеет существенное преимущество перед ПИФами. Он, как и ПИФы, дает возможность приобрести активы и получать с них прибыль, не вдаваясь в подробности состояния рынка и другие финансовые тонкости. Но в данном случае нет места посреднику, вы сами можете покупать и продавать акции онлайн через любого брокера.

***

Итак, хорошо заработать на ПИФах вполне реально, но не так просто и быстро, как может показаться на первый взгляд.

Конечный доход состоит не только из дивидендов, на него влияют комиссионные сборы от купли-продажи паев. Вкладывать небольшие деньги на короткий срок не имеет смысла.

Однако при удачном движении рынка доходность ПИФа может достигать 100%, поэтому такой способ инвестиций достоин внимания, но с учетом всех рекомендаций.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/paevoiy-investicionnyiy-fond-pif-i-paiy-chto-eto-takoe-i-kak-na-nem-zarabotat-20190605-15300/

Паевыe инвестиционные фонды

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это популярный в мире механизм коллективного инвестирования, с помощью которого средства множества инвесторов объединяются в специально созданный для этого фонд и передаются в управление лицензированной Управляющей компании с целью получения дохода.
Управляющая компания вкладывает средства фонда в различные инструменты рынка ценных бумаг и управляет ими исключительно в интересах пайщиков, заботясь о сохранении и увеличении активов фонда.

В отличие от банков, которые выплачивают пайщикам только оговоренный процент, ПИФ отдает пайщикам всю заработанную прибыль, за вычетом комиссии за управление.
ПИФы являются прозрачным и понятным для непрофессионального инвестора инструментом.

Паевые инвестиционные фонды дают возможность инвесторам, располагающим даже небольшими суммами денег, инвестировать в рынок ценных бумаг.

Покупая пай, инвестор получает ценную бумагу, которая предоставляет права на целый набор ценных бумаг, входящих в портфель ПИФа.

Многоуровневый контроль за деятельностью Управляющей компании со стороны Специализированного депозитария, Аудитора, ЦБ РФ (ранее ФСФР/ФКЦБ России), а также разделение функций управления имуществом и его хранения, исключают возможность нецелевого использования средств пайщиков.

Активы фондов полностью ликвидны, то есть средства ПИФов как правило, вкладываются в такие ценные бумаги, которые можно продать на ведущих торговых площадках.

Иными словами, из всех существующих возможностей вложения денег на рынке ценных бумаг, ПИФы предлагают самый защищенный для инвестора законодательный механизм.

В России действуют ПИФы четырех типов: открытые, интервальные, закрытые и биржевые.Открытый фонд позволяет инвесторам подавать заявки на приобретение и погашение паев в любой рабочий день.

Такой фонд создается на неограниченный срок и может работать в течение годов и десятилетий.

Интервальный фонд позволяет приобретать и погашать паи только в период открытия интервала — в строго определенные сроки, зафиксированные в Правилах фонда, но не менее чем раз в год.Закрытый фонд создается на определенный период времени.

Биржевой ПИФ позволяет требовать в любой рабочий день от уполномоченного лица покупки пая или дает право продать пай на бирже на определенных условиях.

С точки зрения инвестора, который принял решение работать на фондовом рынке, инвестирование средств при помощи ПИФов решает сразу целый ряд проблем, которые непременно возникли бы, если бы инвестор решил действовать самостоятельно.

Во-первых, успех уже не зависит от его собственных познаний в области финансов. При помощи ПИФа инвестировать на финансовом рынке может любой, даже если он не отличает акции от облигаций.

Во-вторых, инвестируя в ПИФ, инвестор минимизирует время, которое он будет тратить на то, чтобы самостоятельно управлять своими средствами, вести документооборот.

В-третьих, инвестор снижает свои расходы по управлению инвестициями. В случае вложения в ПИФ, затраты инвесторов фиксированы, они платят управляющей компании вознаграждение, верхний предел которого определен правилами доверительного управления.

Условия приобретения, погашения и обмена инвестиционных паев содержатся в Правилах доверительного управления фондом, официально зарегистрированных ЦБ РФ России. Текст Правил фонда всегда можно получить в офисах продаж паев, а также на сайте Управляющей компании БКС на странице каждого паевого фонда.

Вы можете приобрести, погасить или обменять паи ПИФов УК в ближайшем офисе продаж. Вы также можете совершать операции с паями дистанционно, отправив необходимые документы по почте.

Можно ли продать только часть паев?

Да, паи можно погашать как полностью, так и частично. В заявке на погашение паев, инвестор указывает количество паев, которое он хочет погасить.

В соответствии с законодательством паевой фонд не платит налог на прибыль, поскольку не является юридическим лицом. Налогообложение возникает только в момент продажи принадлежащих владельцу инвестиционных паев. С физических лиц — владельцев инвестиционных паев взимается налог на доходы физических лиц. Юридические лица — владельцы инвестиционных паев уплачивают налог на прибыль.

Налогообложение доходов физических лиц

Налог взимается с положительной разницы между суммой, полученной от погашения паев и суммой, направленной на их приобретение. Ставка налога для физических лиц — резидентов РФ составляет 13%.

Для физических лиц — налоговых резидентов тех государств, с которыми у РФ нет Соглашений об избежании двойного налогообложения, налог удерживается по ставке 30% из дохода клиента.

При этом более чем с 80 странами указанные Соглашения подписаны и ставка налога определяется с учетом страны и соответствующего Соглашения об избежании двойного налогообложения (в некоторых случаях налог в России не удерживается и не уплачивается).

Управляющая компания БКС является налоговым агентом для клиентов, продающих паи на первичном рынке, и самостоятельно рассчитывает и удерживает сумму налога на доходы пайщика в соответствии с налоговым законодательством.

Налогообложение прибыли юридических лиц

Российские юридические лица и иностранные юридические лица, имеющие постоянное представительство в России, относят прибыль от продажи инвестиционных паев на финансовые результаты года и уплачивают налог самостоятельно по ставке 24%.

Для юридических лиц — налоговых резидентов тех государств, с которыми у РФ нет Соглашений об избежании двойного налогообложения, налог удерживается по ставке 20% и уплачивается налоговым агентом УК БКС самостоятельно.

При этом более чем с 80 странами указанные Соглашения подписаны и ставка налога определяется с учетом страны и соответствующего Соглашения об избежании двойного налогообложения (в некоторых случаях налог в России не удерживается и не уплачивается).

Источник: https://BCS.ru/am/support/pif

Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это довольно простой вид инвестиций. При этом предполагается, что денежные средства вносятся в фонд управляющей компании, которая приобретает ценные бумаги и прочие активы.

Инвестор в данном случае получает пай. Его доходность зависит от двух показателей: расчетной стоимости пая и стоимости чистых активов фонда.

В любой момент инвестор может продать свою часть пая и получить прибыль или оставить инвестиции для дальнейшего роста.

Принцип работы доверительного управляющего в ПИФе

Паевой фонд – это объединение инвесторов, каждый из которых вносит определенную сумму, покупая на нее часть паев. На денежные средства пайщиков управляющий покупает или продает акции, облигации и прочие финансовые активы, а также ведет бухгалтерскую отчетность.

Одной из главных задач УК является постоянная аналитика фондового рынка с целью наиболее выгодного использования денежных средств инвесторов. Все сделки с имуществом, находящимся в распоряжении паевого инвестиционного фонда, проходят от лица управляющей компании.

Виды паевых инвестиционных фондов

Паевые инвестиционные фонды можно разделить на три категории по способу выкупа паев. Главное различие между ними состоит в обороте инвестиций. При необходимости тип ПИФа можно изменить путем внесения коррективов в Договор доверительного управления инвестиционным фондом. Различают следующие ПИФы:

  • открытые (ОПИФ). Являются очень распространенным, так как предполагают свободное распоряжение активами. Другими словами, пайщик при необходимости может вывести денежные средства из оборота в любое время;
  • закрытые (ЗПИФ).  Подразумевают, что инвестиции будут находиться в фонде до окончания всех проектов. Как правило, этот срок составляет несколько лет. Кроме этого, вступительный взнос в ЗПИФ довольно высок, поэтому данный вид инвестирования не так распространен, как взносы в ОПИФ;
  • интервальные (ИПИФ). При внесении инвестиций в паевые фонды такого типа сделки с паями проводятся в определенные промежутки времени, сроки которых устанавливаются заранее. Обычно операции происходят 4 раза в год, длительность интервала при этом составляет 2 недели.

Правила доверительного управления ПИФами

Правовые взаимоотношения между управляющей компанией и пайщиком прописаны в Договоре доверительного управления. Данный документ является типовым и обязателен для всех УК. Договор должен содержать следующие пункты:

  • название ПИФа (краткое и полное);
  • тип и категорию паевого фонда;
  • полное наименование управляющей компании;
  • полное наименование аудиторской компании, регистратора, депозитария;
  • инвестиционную декларацию;
  • права владельцев паев;
  • права и обязанности УК;
  • порядок и срок формирования инвестиционного фонда;
  • срок действия Договора доверительного управления;
  • размер вознаграждений всех участников, задействованных в функционировании ПИФа;
  • стоимость имущества, необходимого для формирования фонда, и т. д.

Преимущества инвестиций в ПИФ

Управление активами происходит не одним человеком, а целой командой профессионалов, которые проводят тщательный анализ и применяют наиболее выгодные стратегии, в связи с чем вероятность получения дохода возрастает, а риски снижаются.

Кроме этого, доверяя свои денежные средства паевому инвестиционному фонду, вы имеете возможность получения прибыли, не прилагая к этому особых усилий. Также нет необходимости разбираться во всех тонкостях и нюансах работы фондового рынка.

Как правило, покупка или продажа акций, облигаций и прочих активов происходит в большом количестве, а это позволяет устанавливать льготный тариф по комиссионным издержкам. Другими словами, обслуживание паевого фонда обойдется не очень дорого.

Кроме этого, деятельность ПИФов строго контролируется государством, что снижает вероятность мошенничества.

Выбирая, куда вложить свободные денежные средства, необходимо тщательно проанализировать компании, предлагающие подобные услуги.

Неважно, располагаете ли вы большим капиталом или всего несколькими тысячами рублей, грамотные эксперты фондового рынка помогут их приумножить.

Управляющая компания «Альфа-Капитал» обладает многолетним опытом работы в сфере инвестирования и большим штатом высококвалифицированных специалистов. Для получения информации позвоните нам по телефону, указанному на сайте, или пройдите по ссылке.

Источник: https://ProDengi.alfacapital.ru/doveritelnoe-upravlenie-pif/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.